תפקידו של המימון האסלאמי ביציבות כלכלית וצדק חברתי

תִקצוּב

אחת הזמנים המובהקים ביותר עבור תעשיית מימון הבתים האסלאמי בארה"ב החלה בפברואר 2007. תאגיד הלוואות הבתים הפדרליות (Freddie Mac) שלח הודעה לעיתונות שבה הודיעה כי היא לא תקנה עוד את משכנתאות הסאב-פריים המסוכנות ביותר וניירות ערך מגובים במשכנתאות. חודשיים לאחר ההודעה, מלווה משכנתאות סאב-פריים מובילה הגישה בקשה להגנת פשיטת רגל של פרק 11. שלושה חודשים לאחר אותה הגשת פשיטת רגל, התריעו גופי מימון בפריסה ארצית מפני "תנאים קשים" לפניהם. ביטויים של תנאים קשים כל כך הופיעו באופק השוק הפיננסי כאשר חברות משכנתאות מבוססות פעם החלו לפתע להגיש בקשה לפרק 11. נסיבות דומות הגיעו לבריטניה כאשר הבנק המרכזי של אנגליה אישר הרשאה לספק תמיכת נזילות ל-Northern Rock, מלווה המשכנתאות החמישי בגודלו במדינה. חמישה חודשים לאחר מכן, משרד האוצר של בריטניה הפך לבעלים של Northern Rock.

עד לאותה נקודה, חומרת ה"תנאים הקשים" הללו לא הובנה במלואה על ידי רוב האוכלוסייה. בסוף 2008, הבנק הפדרלי של ניו יורק הוסמך להלוות 85 מיליארד דולר ל-AIG. זו הייתה תחילתו של המיתון החמור ביותר בארצות הברית מאז השפל הגדול. מה שבאה לאחר מכן הייתה תגובת שרשרת שהובילה למשבר פיננסי עולמי חסר תקדים, כאשר העולם סבל מאבטלה גוברת, מעיקולים משתוללים וספקנות קשה לגבי מכשירים פיננסיים.

זה הוביל לזרקור מחודש לפלח שוק לא מוכר שנראה יציב יותר, וחשוב מכך, הרבה יותר אתי: מגזר המימון האסלאמי. מהמרכזים הפיננסיים במלזיה ועד למזרח התיכון, המשתרעים על פני למעלה משבעים מדינות, הכספים האסלאמיים בארה"ב גדלו מ-5 מיליארד דולר בשנות ה-80 ל-1 טריליון דולר ב-2010. צמיחה פנומנלית זו משכה את תשומת לבם של משקיעים גלובליים שביקשו להגן על שלהם השקעות באמצעות מכשירים פיננסיים אתיים ואמינים יותר. כשעובדי המגזר הפיננסי הבינו שהמכשירים התואמים לשריעה נמנעו רבות מההשפעות הקשות ביותר של המשבר הפיננסי העולמי, זה הפך לאמצעי השקעה אטרקטיבי לתמוך בתיק מגוון יותר. המגזר הפיננסי תואם השריעה נמנע מהשקעות בעסקים של הלוואות טורפות וממכשירים פיננסיים ממונפים מדי בשל האופי האתי הקפדני של מערכת הממשל השריעה. כלי חדשות ותקשורת החלו לסקר את התעשייה העתיקה אך הלא מוכרת הזו בתקווה ללמוד מהטעויות של מגזר הבנקאות הקונבנציונלית.

התפיסה של תעשיית השירותים הפיננסיים האסלאמית המודרנית מעוגנת בעקרונות של תורת המשפט האסלאמית העוסקת בעסקאות פיננסיות, ענף של תורת המשפט האסלאמית בשם פיקה אל מואמאלת. פיקה אל מואמאלת היא מסגרת תחת החוק האסלאמי המתווה את התנהלותם של מוסלמים במאמצים מסחריים או כלכליים. מוצרי פיננסים ופסיקות אסלאמיים מבוססים על צווים ספציפיים מהקוראן האוסרים על מאפיינים מסוימים של מודלים של עסקאות פיננסיות ופעילויות כלכליות קשורות.

הקוראן אוסר על ריבית, הנקראת גם ריבית או ריבה. הנימוק הבסיסי הוא שהאיסלאם רואה בהלוואות מעשה צדקה כדי לעזור לחבר אחר בחברה בזמן הצורך שלו – לכן אסור בתכלית האיסור להרוויח ממצוקותיו של מישהו. במערכת הבנקאית הקונבנציונלית, כאשר נגבית ריבית על הלוואה, הסיכון של אותה עסקה מועבר ללווה בעוד שהמלווה מרוויח מהעסקה המבוססת על ריבית. אין כל התחשבות במצוקות שסובל הלווה במקרה של הפסד כלשהו מהעסקה.

מטבעו, דיני השריעה אוסרים על שיטות פיננסיות לא אתיות. זה גם מקדם חלוקת עושר בין כל האנשים כדי להפחית את העוני ואי השוויון. הדבר בא לידי ביטוי באיסורים על פעילויות כמו ספקולציות מופרזות, הימורים והשקעה במוצרים המזיקים לחברה כפי שנראה בחוק האסלאמי (אלכוהול, פורנוגרפיה וכו'). המבנה של מוצרים ושירותים פיננסיים אסלאמיים, במיוחד האיסור על עסקאות ספקולטיביות, סייע לתעשייה להימלט ממרבית ההשפעות השליליות של המשבר הפיננסי העולמי. מודל הממשל של מוסדות פיננסיים איסלאמיים זכה לשבחים כאלטרנטיבה אתית על ידי מוסדות כמו קרן המטבע הבינלאומית והבנק העולמי. מומחים כלכליים הציעו שניתן למנף עקרונות פיננסיים אסלאמיים כדי לקדם הכללה פיננסית שמעלים את איכות החיים במדינות מתפתחות. עקרונות פיננסיים איסלאמיים יכולים גם לתרום ליציבות פיננסית ולפיתוח כלכלי ברחבי העולם.

כתיבת תגובה

האימייל לא יוצג באתר.